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成为科技独角兽不是好年。最新的例子是电子商务零售商Wayfair(NYSE:W)。在过去的几年中,Wayfair的股票一直备受关注,因为该公司已经能够成功与世界各地的亚马逊(NASDAQ:AMZN)和沃尔玛(NYSE:WMT)竞争。但是,这种增长似乎已经触及了众所周知的“墙”。

因此,今年到目前为止,Wayfair的股票持续暴跌,上周,Wayfair在一天之内损失了近18%的价值。罪魁祸首是成本上升和竞争加剧的混合

但是,鉴于其衰落和创新历史,一些投资者可能正在从价值的角度看待Wayfair股票。失去这么多钱后,不断发展的电子商务游戏能否提供一些真正的价值?答案不是那么简单。

Wayfair的担忧是严重的,随着整体消费者增长开始放缓,Wayfair可能很难回到过去的辉煌时期。

大小姐和Wayfair股票

对于Wayfair来说,故事一直是家居零售商如何与电子商务世界的大佬竞争。由于其混合的算法和技术魔力,Wayfair已经对消费趋势的一个很好的手段。

添加一些破门而入和“追随”的成分,您就有成功的秘诀。自首次公开募股以来,该公司已能够将这些要素转化为稳定增长的收入。

它还使Wayfair的股票成为了表现最好的股票。从首次公开募股到3月份触及的高点,W股票成功飙升400%以上。但是,这些天来,公司并没有完全适应相对强度的训练。自从达到这些高点以来,该股下跌了约50%。

问题不是Wayfair的收入增长放慢了。实际上,对于其当前的收益报告,该公司设法连续第六个季度超过预期收入。在过去几个月中,美国的销售额设法跃升了34%,而国际销售额则增长了46%。这还是一些非常惊人的增长。

问题是Wayfair似乎受到它根本无法控制的担忧的打击。那将是成本上升和竞争加剧。

如今,在电子商务世界中玩游戏是一件昂贵的游戏,Wayfair似乎最终因持续需要花钱才能获得这些收入而受到打击。

一方面,现在一天和两天的运输已成为常态。得益于亚马逊在建仓,物流点和扩大饮水渠道方面的大力推动,现在其他所有人都被迫这样做。对于Wayfair而言,这意味着支出将增长58.7%,以提高技术,基础设施以及与促进销售并将其快速带给消费者有关的其他支出。

同时,随着AMZN,沃尔玛和Target(NYSE:TGT)继续增加电子商务份额,Wayfair被迫花更多钱甚至引起注意。广告费用本季度增长了12%。这是管理层认为长期可持续的两倍。

而且,我们不能忘记关税对Wayfair利润的影响。根据其自己的计算,超过90%的产品都受到贸易战和当前/未来几轮关税的影响。这导致其网站上的价格上涨,并增加了W的成本。事实证明,消费者开始对更长的购买“考虑周期”感到厌恶。

所有这些仅使Wayfair的利润率进一步下降并产生更大的损失。实际上,在美国,W的利润率是3%的负值。

Wayfair不会解决的问题

是的,您必须花钱才能增长,但是Wayfair股票及其投资者的困难在于这些各种问题没有消失。实际上,它们只会变得越来越糟。亚马逊继续在开设新仓库和实体店面方面投入大量资金,而TGT和WMT开始将其现有的足迹用作运输的起点。

而且,所有这三个主要参与者都通过自有品牌和开发交易积极地进入了家具。这些通常价格较低的物品,平装家具和配件正好位于Wayfair的沙盒中。这将加剧竞争因素,并迫使公司花更多的钱来吸引销售。

让我们面对事实,尽管第一阶段是“交易”,但贸易战看起来并不会很快结束。实际上,Wayfair的首席执行官Niraj Shah承认价格波动将持续接下来的几个月。再加上最近消费者信心和消费者支出的放缓,Wayfair很快就陷入困境。

对Wayfair股票进行硬通行证

Wayfair的最新季度突显了电子商务的残酷世界。整体成本继续上升。对于像W这样的小玩家来说,这是一个巨大的信天翁。

对于投资者而言,W股票可能具有一定价值,但今天没有价值。该品牌是有价值的东西,并且确实会继续看到更多的销售。然而,现实情况是,随着持续严峻的环境恶化,该股未来还将遭受更多损失。

仅仅花太多的钱就能获得这些销售,而随着利润率被进一步推向未来,投资者只能等待很长时间。

我的建议是强行通过Wayfair股票,并购买其他任何电子商务公司-TGT,WMT或AMZN-。至少您可以获得盈利能力,实际现金流量和股息。

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